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2025年8月11日，天岳先进（2631）在港交所开启申购，8月14日截止申购

今天，我们来给大家分析港交所新股——天岳先进（2631）

我们会从天岳先进的主营业务、财务数据、发行计划、申购策略情况等进行分析

一、主营业务

山东天岳先进科技股份有限公司成立于2010年11月，是一家专注于碳化硅单晶衬底材料研发、生产和销售的科技型企业。

产品广泛应用于新能源汽车、AI数据中心、光伏系统、AI眼镜、轨道交通、电网、家电、先进通信基站等领域。

二、财务数据

近年来，天岳先进发展迅猛，市占率快速攀升。2024年天岳先进成为全球排名前三的碳化硅衬底制造商，市场份额为16.7%。

2022年至2024年度，天岳先进营收分别为4.17亿元、12.51亿元、17.68亿元。净利润分别为-1.76亿元、-0.46亿元和1.79亿元。

2025年第一季度营收4.08亿元，同比减少4.25%，净利润0.085亿元，较上年同期减少81.52%，主要是因为研发开支的增加。

整体来看，公司的业绩、盈利能力已经开始显著提升，未来还存在新能源汽车、风光储能等行业提供的业绩增长逻辑。

三、发行计划

天岳先进于2025年8月11日至8月14日在港交所招股，代码2631，拟全球发售4774.57万股H股，其中香港发售占5%，国际发售占95%。

发售价将不高于42.8港元，每手100股，1手门槛最高是4323.17港元。

募资总额约20亿港元，总市值约200亿港元。

预期H股将于2025年8月19日上午九点在港交所交易。

四、募资用途

本次融资的70%将用于扩张8英寸及更大尺寸碳化硅衬底的产能;

20%用于加强研发能力；10%用于企业的日常运营。

这次上市的联席保荐人跟银诺医药一样，都是中信证券和中金公司。

此次招股，天岳先进引入5名基石投资者，共认购该公司约7.402亿港元的发售股份。包括国能环保、未来资产证券、山金资产、和而泰和兰坤。

五、申购策略

天岳先进于2022年1月登陆上交所科创板，股票代码：688234，也是国内第一家专注宽禁带半导体材料的上市公司。

在科创板IPO的发行价为82.79元/股，市值为355.76亿元。而截至2025年8月11日收盘，天岳先进在A股的股价报收61.02元/股，市值约为262.21亿元。

股价曾一度涨至每股137.5元历史新高，此后便开启震荡式下跌态势，并多次下探至不足每股50元。

另外，天岳先进选择的是A方案，公众初始比例10%，最大回拨35%，说明公司信心不足。

估值方面，本次为A+H上市，相较A股折约35%，折价率虽然不高。

但是如果能中签，多少还是能吃点肉的。

因为今天刚开始申购，还不确定最终的申购倍数，大家可以先观望一下申购情况，再决定是否要参与申购。

这次天岳先进的新股申购你要参加吗？评论区可以写下你的看法

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